Eduka investori taskuraamat
New York Timesi bestseller.
Finantsmaailm, eriti aktsiaturud, on paljudele heidutavad. Ometi mängivad investeerimisotsused olulist rolli selles, milline saab olema meie kindlustunne ja pensionipõlv ning kuidas suudame oma lähedaste eest hoolt kanda. „Eduka investori taskuraamat“ selgitab, kuidas Greenblatti maagilise valemiga liigseid riske võtmata turgu ületada.
Greenblatt tunnistab, et raamat sündis suuresti soovist teha oma viiele lapsele tavapärasest sisukam kingitus. „Samuti mõtlesin, et kui ma oskan seletada, kuidas raha teenida, nii et isegi mu lapsed saavad sellest aru, siis oskan ma seda õpetada enam-vähem kõigile.“ Kuigi raamatu kontseptsioonid võivad tunduda lihtsad – rafineeritud investorile ehk liigagi –, on iga samm sel teekonnal asja pärast. Lugemisvaev saab kõigile tasutud, sest klaariks saab nii mõndagi. Muu hulgas ka see:
- Kuidas vaadelda aktsiaturgu?
- Miks ei ole valdav osa professionaale ja erainvestoreid edukad?
- Kuidas leida häid ettevõtteid soodsa hinnaga?
- Kuidas ületada turgu täiesti iseseisvalt?
Raamatu lisad on neile, kelle rahandusalased teadmised küündivad keskmisest kõrgemale tasemele. Samas ei pea neid tingimata lugema, et mõista ja rakendada selles menukis kirjeldatud meetodeid. Greenblatt on kindel, et selleks pole vaja ärijuhtimise magistrikraadi, et turgu ületad: arvukate keeruliste valemite ja majandusterminite tundmine ei anna suurt midagi juurde. „Eduka investori taskuraamatu“ lihtsatest kontseptsioonidest piisab täiesti, on enam kui 30 aastat professionaalse investorina ja 14 aastat Ivy League’i ärikoolis õppejõuna tegutsenud Greenblatt veendunud.
Investeerimistarkust aitab jagada:
Järjepidev turu keskmisest kõrgem tootlus on tõeliseks katsumuseks, ka professionaalsetele investoritele. Ometi võib Joel Greenblatti maagiline valem, mis selekteerib välja parima kapitali tasuvuse ja suurima tõusuruumiga aktsiad, tuua tavainvestorile suurepäraseid tulemusi, kui vaid valemit pikaajaliselt järgida ning selle toimimisse uskuda.
Lugematul hulgal erinevate investeerimisstrateegiate virvarris on juba aastakümneid toiminud Greenblatti maagilise valemi kontseptsioon lihtsasti mõistetav ka neile, kes pole aktsiaturgudega varasemalt kokku puutunud.
Raido Tõnisson
LHV analüütik
Sisukord
Tänuavaldused 11
Eessõna 15
Sissejuhatus 2010. aasta väljaandele 19
Sissejuhatus esmaväljaandele 23
Esimene peatükk 27
Teine peatükk 35
Kolmas peatükk 43
Neljas peatükk 53
Viies peatükk 65
Kuues peatükk 77
Seitsmes peatükk 87
Kaheksas peatükk 97
Üheksas peatükk 107
Kümnes peatükk 119
Üheteistkümnes peatükk 131
Kaheteistkümnes peatükk 141
Kolmeteistkümnes peatükk 153
Maagiline valem samm-sammult 163
Järelsõna 2010. aasta väljaandele 171
Lisa 193
Maagiline valem 195
Juhuslik ekslemine rikutud 203
Arvustused
Greenblatti maagilise valemi abil võib saada suurepäraseid tulemusi ka alustav investor
Lugematul hulgal erinevate investeerimisstrateegiate virvarris on Joel Greenblatti aastakümneid toiminud maagilise valemi kontseptsioon lihtsasti mõistetav ka neile, kes pole aktsiaturgudega varem kokku puutunud.
Joel Greenblatti „Eduka investori taskuraamat“ on järg tema finantsklassikaks tõusnud 2005. aasta esmaväljaandele, mida on müüdud kokku üle 300 000 eksemplari. Võrreldes esmaväljaandega on 2010. aastal ilmunud täiendatud versioon ajakohasem, hõlmates andmeid sellegi kohta, kuidas on Greenblatti strateegia toiminud viimase, 2008. aasta laiaulatuslikuma turulanguse tingimustes.
Üsna lühike, kuid kindla suunitlusega raamat algab aktsiatesse investeerimise aluspõhimõtete, nagu kasumi teenimise olulisuse ja ettevõtte väärtuse mõistest arusaamise tutvustamisest. Kuna tema maagiline valem hõlmab kõigest põhikooli matemaatikat, on see jõukohane ka noorematele investeerimishuvilistele.
Kahe suhtarvu maagia
Tegelikkuses ei eksisteeri ühtainust maagilist valemit, mis tooks aktsiaturgudel edu. Selline sõnastus võib nii mõnegi suisa eemale peletada. Ometi on Greenblatt nimetanud oma kontseptsiooni just nii. Ettevaatlikuks teeb seegi, et tema maagiline valem annab algoritmina ette portsu aktsiaid ning investori vaevaks jääb üksnes ostuorder sisse panna ja ootama jääda.
Just nii lihtne see ongi: valem koosneb ainult kahest suhtarvust, mis võimaldavad börsilt leida head ettevõtted ja seda soodsate hindadega. Kui neist esimene mõõdab ettevõtte võimekust teenida oma tehtud investeeringutelt võimalikult suurt kasumit, siis valemi teine pool kasutab ära ettevõtte tegeliku väärtuse ja selle aktsia turuhinna erinevust. Kokkuvõttes selekteerib valem parima kapitali tasuvuse ja suurima tõusuruumiga aktsiad, moodustades 20–30 aktsiat sisaldava portfelli, mis peaks keskmisele investorile olema optimaalne kogus positsioone.
Usu jõud investeerimisel
Kontseptsiooni suurim võlu peitub aga selles, et kuigi see valem ei eelda investorilt aktsiate edasist analüüsi ja tuleviku prognoosimist, pakkusid maagilise valemi 30 parimat aktsiat 17 aasta jooksul kuni 2004. aastani ligikaudu 30,8protsendist aastatootlusmäära, ületades S&P 500 mõõdetuna turu keskmist üle kahe korra.
Kuigi tavainvestorile on see psühholoogiliselt suur katsumus, on oluline strateegiast kinni pidada – ja seda ka keerulistel aegadel. Nimetatud 17 aasta sisse jäi koguni kahe aasta pikkune periood, mil S&P 500 indeks ületas Greenblatti maagilist valemit.
Pika aja jooksul on tema maagiline valem aga väga edukaks osutunud. Tuleb siiski meeles pidada, et nii maagilise valemi kui ka iga teise strateegia puhul on oluline sellesse pikka aega uskuda. Ükski investeerimisstrateegia ei tööta järjepanu kuust kuusse ja aastast aastasse, vaid paratamatult tekib aegu, mil tuleb tunnistada turuindeksite paremust.
Raamatuklubi
Äripäeva raamatuklubi on Eesti peamine äriraamatute kirjastaja. Avaldame maailma parimaid
psühholoogia-, juhtimis- ja turundusteoseid, samuti investeerimisalast kirjandust.
Oleme tegutsenud juba 20 aastat. Pikaajalisele kogemusele tuginedes teeme maailma uusimast ärikirjandusest hoolika valiku. Klubi liikmena võite kindel olla, et maailma tunnustatud autorite populaarsed teosed jõuavad teieni ja te ei pea vaeva nägema võõrkeelse kirjanduse laviinis tee leidmisega.
- Klubi liige saab iga kuu värskelt ilmunud klubiraamatud kuni 20% soodsamalt.
- Raamatud saadame Omniva pakiautomaati tasuta.
- Klubi liige saab raamatud tellida ka e-raamatuna.
- Klubiraamatute eest saate mugavalt tasuda ka e-arve püsimaksega.
- Kui ostate aasta jooksul 6 raamatut, võite valida kingiks ühe varem ilmunud raamatu.
Klubi liikmele saadame iga kuu (v.a juulis) 1-2 uut raamatut. Raamatute ostmisest saab loobuda klubi kodulehe kaudu, telefonitsi või e-posti teel.
Eduka investori taskuraamat
Kirjeldus
New York Timesi bestseller.
Finantsmaailm, eriti aktsiaturud, on paljudele heidutavad. Ometi mängivad investeerimisotsused olulist rolli selles, milline saab olema meie kindlustunne ja pensionipõlv ning kuidas suudame oma lähedaste eest hoolt kanda. „Eduka investori taskuraamat“ selgitab, kuidas Greenblatti maagilise valemiga liigseid riske võtmata turgu ületada.
Greenblatt tunnistab, et raamat sündis suuresti soovist teha oma viiele lapsele tavapärasest sisukam kingitus. „Samuti mõtlesin, et kui ma oskan seletada, kuidas raha teenida, nii et isegi mu lapsed saavad sellest aru, siis oskan ma seda õpetada enam-vähem kõigile.“ Kuigi raamatu kontseptsioonid võivad tunduda lihtsad – rafineeritud investorile ehk liigagi –, on iga samm sel teekonnal asja pärast. Lugemisvaev saab kõigile tasutud, sest klaariks saab nii mõndagi. Muu hulgas ka see:
- Kuidas vaadelda aktsiaturgu?
- Miks ei ole valdav osa professionaale ja erainvestoreid edukad?
- Kuidas leida häid ettevõtteid soodsa hinnaga?
- Kuidas ületada turgu täiesti iseseisvalt?
Raamatu lisad on neile, kelle rahandusalased teadmised küündivad keskmisest kõrgemale tasemele. Samas ei pea neid tingimata lugema, et mõista ja rakendada selles menukis kirjeldatud meetodeid. Greenblatt on kindel, et selleks pole vaja ärijuhtimise magistrikraadi, et turgu ületad: arvukate keeruliste valemite ja majandusterminite tundmine ei anna suurt midagi juurde. „Eduka investori taskuraamatu“ lihtsatest kontseptsioonidest piisab täiesti, on enam kui 30 aastat professionaalse investorina ja 14 aastat Ivy League’i ärikoolis õppejõuna tegutsenud Greenblatt veendunud.
Investeerimistarkust aitab jagada:
Järjepidev turu keskmisest kõrgem tootlus on tõeliseks katsumuseks, ka professionaalsetele investoritele. Ometi võib Joel Greenblatti maagiline valem, mis selekteerib välja parima kapitali tasuvuse ja suurima tõusuruumiga aktsiad, tuua tavainvestorile suurepäraseid tulemusi, kui vaid valemit pikaajaliselt järgida ning selle toimimisse uskuda.
Lugematul hulgal erinevate investeerimisstrateegiate virvarris on juba aastakümneid toiminud Greenblatti maagilise valemi kontseptsioon lihtsasti mõistetav ka neile, kes pole aktsiaturgudega varasemalt kokku puutunud.
Raido Tõnisson
LHV analüütik
Lisainfo
Sisukord
Tänuavaldused 11
Eessõna 15
Sissejuhatus 2010. aasta väljaandele 19
Sissejuhatus esmaväljaandele 23
Esimene peatükk 27
Teine peatükk 35
Kolmas peatükk 43
Neljas peatükk 53
Viies peatükk 65
Kuues peatükk 77
Seitsmes peatükk 87
Kaheksas peatükk 97
Üheksas peatükk 107
Kümnes peatükk 119
Üheteistkümnes peatükk 131
Kaheteistkümnes peatükk 141
Kolmeteistkümnes peatükk 153
Maagiline valem samm-sammult 163
Järelsõna 2010. aasta väljaandele 171
Lisa 193
Maagiline valem 195
Juhuslik ekslemine rikutud 203
Arvustused (1)
Greenblatti maagilise valemi abil võib saada suurepäraseid tulemusi ka alustav investor
Lugematul hulgal erinevate investeerimisstrateegiate virvarris on Joel Greenblatti aastakümneid toiminud maagilise valemi kontseptsioon lihtsasti mõistetav ka neile, kes pole aktsiaturgudega varem kokku puutunud.
Joel Greenblatti „Eduka investori taskuraamat“ on järg tema finantsklassikaks tõusnud 2005. aasta esmaväljaandele, mida on müüdud kokku üle 300 000 eksemplari. Võrreldes esmaväljaandega on 2010. aastal ilmunud täiendatud versioon ajakohasem, hõlmates andmeid sellegi kohta, kuidas on Greenblatti strateegia toiminud viimase, 2008. aasta laiaulatuslikuma turulanguse tingimustes.
Üsna lühike, kuid kindla suunitlusega raamat algab aktsiatesse investeerimise aluspõhimõtete, nagu kasumi teenimise olulisuse ja ettevõtte väärtuse mõistest arusaamise tutvustamisest. Kuna tema maagiline valem hõlmab kõigest põhikooli matemaatikat, on see jõukohane ka noorematele investeerimishuvilistele.
Kahe suhtarvu maagia
Tegelikkuses ei eksisteeri ühtainust maagilist valemit, mis tooks aktsiaturgudel edu. Selline sõnastus võib nii mõnegi suisa eemale peletada. Ometi on Greenblatt nimetanud oma kontseptsiooni just nii. Ettevaatlikuks teeb seegi, et tema maagiline valem annab algoritmina ette portsu aktsiaid ning investori vaevaks jääb üksnes ostuorder sisse panna ja ootama jääda.
Just nii lihtne see ongi: valem koosneb ainult kahest suhtarvust, mis võimaldavad börsilt leida head ettevõtted ja seda soodsate hindadega. Kui neist esimene mõõdab ettevõtte võimekust teenida oma tehtud investeeringutelt võimalikult suurt kasumit, siis valemi teine pool kasutab ära ettevõtte tegeliku väärtuse ja selle aktsia turuhinna erinevust. Kokkuvõttes selekteerib valem parima kapitali tasuvuse ja suurima tõusuruumiga aktsiad, moodustades 20–30 aktsiat sisaldava portfelli, mis peaks keskmisele investorile olema optimaalne kogus positsioone.
Usu jõud investeerimisel
Kontseptsiooni suurim võlu peitub aga selles, et kuigi see valem ei eelda investorilt aktsiate edasist analüüsi ja tuleviku prognoosimist, pakkusid maagilise valemi 30 parimat aktsiat 17 aasta jooksul kuni 2004. aastani ligikaudu 30,8protsendist aastatootlusmäära, ületades S&P 500 mõõdetuna turu keskmist üle kahe korra.
Kuigi tavainvestorile on see psühholoogiliselt suur katsumus, on oluline strateegiast kinni pidada – ja seda ka keerulistel aegadel. Nimetatud 17 aasta sisse jäi koguni kahe aasta pikkune periood, mil S&P 500 indeks ületas Greenblatti maagilist valemit.
Pika aja jooksul on tema maagiline valem aga väga edukaks osutunud. Tuleb siiski meeles pidada, et nii maagilise valemi kui ka iga teise strateegia puhul on oluline sellesse pikka aega uskuda. Ükski investeerimisstrateegia ei tööta järjepanu kuust kuusse ja aastast aastasse, vaid paratamatult tekib aegu, mil tuleb tunnistada turuindeksite paremust.
Raamatuklubi
Äripäeva raamatuklubi on Eesti peamine äriraamatute kirjastaja. Avaldame maailma parimaid
psühholoogia-, juhtimis- ja turundusteoseid, samuti investeerimisalast kirjandust.
Oleme tegutsenud juba 20 aastat. Pikaajalisele kogemusele tuginedes teeme maailma uusimast ärikirjandusest hoolika valiku. Klubi liikmena võite kindel olla, et maailma tunnustatud autorite populaarsed teosed jõuavad teieni ja te ei pea vaeva nägema võõrkeelse kirjanduse laviinis tee leidmisega.
- Klubi liige saab iga kuu värskelt ilmunud klubiraamatud kuni 20% soodsamalt.
- Raamatud saadame Omniva pakiautomaati tasuta.
- Klubi liige saab raamatud tellida ka e-raamatuna.
- Klubiraamatute eest saate mugavalt tasuda ka e-arve püsimaksega.
- Kui ostate aasta jooksul 6 raamatut, võite valida kingiks ühe varem ilmunud raamatu.
Klubi liikmele saadame iga kuu (v.a juulis) 1-2 uut raamatut. Raamatute ostmisest saab loobuda klubi kodulehe kaudu, telefonitsi või e-posti teel.