Aktsiad pikaajalise investeeringuna
Põhjalik ülevaade finantsturgude tootlusest ja pikaajalistest investeerimisstrateegiatest
Tegemist on selle raamatu viienda väljaandega, kus autor käsitleb keskselt ja esiplaanil viimase aastakümne sündmusi. Olid ju aastad 2008–2009 tunnistajaks sügavaimale majanduskriisile ja börsikrahhile alates 1930-ndate Suurest depressioonist. USA aktsiaturgude tõus 2013. aastaks uutele rekordtasemetele ainult kinnitab selle raamatu kandvat ideed: et aktsiad ongi parim pikaajaline investeering neile, kes õpivad lühiajalist volatiilsust taluma.
1. peatükk annab eelvaate autori aktsia- ja võlakirjateemalise uurimuse peamistele järeldustele ning vaatleb, kuidas investorid, rahahaldurid ja akadeemikud on viimase aastasaja jooksul aktsiatesse suhtunud.
2. peatükk kirjeldab finantskriisi, veeretades süü neile, kes peavadki süüdi olema: hiigelsuurte investeerimispankade tegevjuhid, turgude reguleerijad ja USA kongress. Autor kirjeldab saatuslike valesammude jada, mis ajendasid maailma suurimat reitinguagentuuri Standard & Poor’s oma ihaldatud AAA-reitingut rämpslaenudele andma, jaburalt need USA riigivõlakirjadega üheväärselt turvaliseks kuulutades.
3. peatükk analüüsib finantskriisi erakordset mõju finantsturgudele: pankade laenatava kapitali kulukuse määra mõõtva „LIBORi hinnavahemiku” pretsendenditu tõus, aktsiahindade kollaps, mis kustutas kaks kolmandikku nende väärtusest, ja USA riigivõlakirjade tootluse langemine esimest korda 1930-ndate tumedatest päevadest saadik nullini ja isegi alla selle.
4. peatükk käsitleb pikemaajalisi küsimusi, mis puudutavad meie majanduslikku heaolu. Majanduslanguses kasvas USA riigieelarve defitsiit 1,3 triljoni dollarini, mis oli kõrgeim tase SKT kohta alates II maailmasõjast. Tootlikkuse kasvu aeglustumine tekitas hirmu, et elatustaseme tõus aeglustub märgatavalt või koguni peatub. See tõstatab küsimuse, kas meie lapsed on esimene põlvkond, kelle elatustase langeb nende vanemate omast madalamale.
Kuigi finantskriis ja selle tagajärjed on käesolevas väljaandes kesksel kohal, on autor teinud ka muid märkimisväärseid muudatusi. Mitte ainult kõik tabelid ja graafikud pole 2012. aastani värskendatud, vaid laiendatud on ka aktsiate hinnastamise peatükki, et analüüsida selliseid tähelepanuväärseid uusi prognoosimudeleid nagu CAPE suhtarv ja ka kasumimarginaalide tähtsust tulevase aktsiatulu määratlejana.
19. peatükk „Turu volatiilsus” analüüsib 2010. aasta mai „välkkrahhi” ja dokumenteerib, kuidas finantskriisiga seostatav volatiilsus paistab 1930-ndate panganduskriisiga võrreldes. 20. peatükk näitab taas kord, et hiljutise karuturu kõige hullema osa vältimiseks oleks piisanud sellise lihtsa tehnilise reegli järgimisest nagu 200-päevane libisev keskmine.
Veel käsitleb see väljaanne küsimust, kas üldtuntud kalendaarsed anomaaliad nagu „jaanuari efekt”, „väikeaktsia efekt” ja „septembri efekt” on jäänud kehtima selle kahe kümnendi jooksul, mis esmatrüki ilmumisest möödunud on. Samuti kirjeldab Siegel esimest korda sellist mõistet nagu „likviidsusinvesteering” ning selgitab, kuidas see võib asendada „suuruse” ja „väärtuse” mõjutegureid, mida analüütikud peavad individuaalsete aktsiate tootluse tähtsateks määratlejateks.
Raamatu väljaandmist on toetanud: 
Arvustused
Raamat on kõikehõlmav käsitlus aktsiainvestorit mõjutavatest teguritest ja USA aktsiaturgu räsinud kriisidest ning nende tekkemehhanismist ja olemusest. Ülevaade varaklassidest ja nende ajaloolistest tootlustest, indeksitest, USA dollarist kui “turvasadama” perspektiivist ja ajaloolisest kullastandardi kaotamisest. Suurepärased ja kujundlikud graafikud ja tabelid.
Autor tugineb teaduslikele uuringutele, mis ulatuvad kahe sajandi pikkusesse perioodi, testitakse erinevate teooriate paikapidavust ja tuginetakse faktidele ning praktilistele näidetele. Antakse ülevaade olulistest suhtarvudest ja kriteeriumitest, millest lähtuda investeeringute tegemisel.
Käsitlust leiab info ja faktiline tõestus ajalooliselt edukaima aktsiastrateegia nn Dogs of the Dow, S&P 10, Dow 10 kohta. Kohati on raamat liiga USA-keskne ja spetsiifiline, kuid arvestades selle turu olulisust maailma majanduses väärib ka see osa lugemist.
Selgitatakse Föderaalreservi ja USA Riigikassa olulisust ja rolli finantsstabiilsuse tagamisel, inflatsiooni ja intresside mõju aktsia investeeringutele ning maksusüsteemi USAs.
Minevikunäited seotakse tänapäeva ühiskonna fundamentaalsete probleemidega, mis võivad saada päästikuks enneolematule finantskriisile.
Probleemid, mis on tingitud demograafilisest arengust, stagnatsioonist innovatsioonis, Hiina ja India ning Aasia riikide mõju suurenemisest, leiavad adekvaatset käsitlust.
Kasulik lugemine kõigile, kes soovivad selgust teguritest, mis mõjutavad meie sissetulekuid ja heaolu lähiaastakümnetel.
Raamatus antakse palju kasulikke lugemisvihjeid ja algallikaid, millest informatsiooni ammutada.
Üllatust pakuvad loogikavastased investeerimisvead arenevatele turgudele, kasvuaktsiatesse, IPO-desse või kiire majanduskasvuga regioonidesse - ajaloolised tulemused kinnitavad vastupidist meie uskumustele! Peaaegu 500 lehekülge kirjapandud teadmist, millest õppida.
Raamatuklubi
Äripäeva raamatuklubi on Eesti peamine äriraamatute kirjastaja. Avaldame maailma parimaid
psühholoogia-, juhtimis- ja turundusteoseid, samuti investeerimisalast kirjandust.
Oleme tegutsenud juba 20 aastat. Pikaajalisele kogemusele tuginedes teeme maailma uusimast ärikirjandusest hoolika valiku. Klubi liikmena võite kindel olla, et maailma tunnustatud autorite populaarsed teosed jõuavad teieni ja te ei pea vaeva nägema võõrkeelse kirjanduse laviinis tee leidmisega.
- Klubi liige saab iga kuu värskelt ilmunud klubiraamatud kuni 20% soodsamalt.
- Raamatud saadame Omniva pakiautomaati tasuta.
- Klubi liige saab raamatud tellida ka e-raamatuna.
- Klubiraamatute eest saate mugavalt tasuda ka e-arve püsimaksega.
- Kui ostate aasta jooksul 6 raamatut, võite valida kingiks ühe varem ilmunud raamatu.
Klubi liikmele saadame iga kuu (v.a juulis) 1-2 uut raamatut. Raamatute ostmisest saab loobuda klubi kodulehe kaudu, telefonitsi või e-posti teel.
Aktsiad pikaajalise investeeringuna
Kirjeldus
Tegemist on selle raamatu viienda väljaandega, kus autor käsitleb keskselt ja esiplaanil viimase aastakümne sündmusi. Olid ju aastad 2008–2009 tunnistajaks sügavaimale majanduskriisile ja börsikrahhile alates 1930-ndate Suurest depressioonist. USA aktsiaturgude tõus 2013. aastaks uutele rekordtasemetele ainult kinnitab selle raamatu kandvat ideed: et aktsiad ongi parim pikaajaline investeering neile, kes õpivad lühiajalist volatiilsust taluma.
1. peatükk annab eelvaate autori aktsia- ja võlakirjateemalise uurimuse peamistele järeldustele ning vaatleb, kuidas investorid, rahahaldurid ja akadeemikud on viimase aastasaja jooksul aktsiatesse suhtunud.
2. peatükk kirjeldab finantskriisi, veeretades süü neile, kes peavadki süüdi olema: hiigelsuurte investeerimispankade tegevjuhid, turgude reguleerijad ja USA kongress. Autor kirjeldab saatuslike valesammude jada, mis ajendasid maailma suurimat reitinguagentuuri Standard & Poor’s oma ihaldatud AAA-reitingut rämpslaenudele andma, jaburalt need USA riigivõlakirjadega üheväärselt turvaliseks kuulutades.
3. peatükk analüüsib finantskriisi erakordset mõju finantsturgudele: pankade laenatava kapitali kulukuse määra mõõtva „LIBORi hinnavahemiku” pretsendenditu tõus, aktsiahindade kollaps, mis kustutas kaks kolmandikku nende väärtusest, ja USA riigivõlakirjade tootluse langemine esimest korda 1930-ndate tumedatest päevadest saadik nullini ja isegi alla selle.
4. peatükk käsitleb pikemaajalisi küsimusi, mis puudutavad meie majanduslikku heaolu. Majanduslanguses kasvas USA riigieelarve defitsiit 1,3 triljoni dollarini, mis oli kõrgeim tase SKT kohta alates II maailmasõjast. Tootlikkuse kasvu aeglustumine tekitas hirmu, et elatustaseme tõus aeglustub märgatavalt või koguni peatub. See tõstatab küsimuse, kas meie lapsed on esimene põlvkond, kelle elatustase langeb nende vanemate omast madalamale.
Kuigi finantskriis ja selle tagajärjed on käesolevas väljaandes kesksel kohal, on autor teinud ka muid märkimisväärseid muudatusi. Mitte ainult kõik tabelid ja graafikud pole 2012. aastani värskendatud, vaid laiendatud on ka aktsiate hinnastamise peatükki, et analüüsida selliseid tähelepanuväärseid uusi prognoosimudeleid nagu CAPE suhtarv ja ka kasumimarginaalide tähtsust tulevase aktsiatulu määratlejana.
19. peatükk „Turu volatiilsus” analüüsib 2010. aasta mai „välkkrahhi” ja dokumenteerib, kuidas finantskriisiga seostatav volatiilsus paistab 1930-ndate panganduskriisiga võrreldes. 20. peatükk näitab taas kord, et hiljutise karuturu kõige hullema osa vältimiseks oleks piisanud sellise lihtsa tehnilise reegli järgimisest nagu 200-päevane libisev keskmine.
Veel käsitleb see väljaanne küsimust, kas üldtuntud kalendaarsed anomaaliad nagu „jaanuari efekt”, „väikeaktsia efekt” ja „septembri efekt” on jäänud kehtima selle kahe kümnendi jooksul, mis esmatrüki ilmumisest möödunud on. Samuti kirjeldab Siegel esimest korda sellist mõistet nagu „likviidsusinvesteering” ning selgitab, kuidas see võib asendada „suuruse” ja „väärtuse” mõjutegureid, mida analüütikud peavad individuaalsete aktsiate tootluse tähtsateks määratlejateks.
Raamatu väljaandmist on toetanud:
Lisainfo
Arvustused (5)
Raamat on kõikehõlmav käsitlus aktsiainvestorit mõjutavatest teguritest ja USA aktsiaturgu räsinud kriisidest ning nende tekkemehhanismist ja olemusest. Ülevaade varaklassidest ja nende ajaloolistest tootlustest, indeksitest, USA dollarist kui “turvasadama” perspektiivist ja ajaloolisest kullastandardi kaotamisest. Suurepärased ja kujundlikud graafikud ja tabelid.
Autor tugineb teaduslikele uuringutele, mis ulatuvad kahe sajandi pikkusesse perioodi, testitakse erinevate teooriate paikapidavust ja tuginetakse faktidele ning praktilistele näidetele. Antakse ülevaade olulistest suhtarvudest ja kriteeriumitest, millest lähtuda investeeringute tegemisel.
Käsitlust leiab info ja faktiline tõestus ajalooliselt edukaima aktsiastrateegia nn Dogs of the Dow, S&P 10, Dow 10 kohta. Kohati on raamat liiga USA-keskne ja spetsiifiline, kuid arvestades selle turu olulisust maailma majanduses väärib ka see osa lugemist.
Selgitatakse Föderaalreservi ja USA Riigikassa olulisust ja rolli finantsstabiilsuse tagamisel, inflatsiooni ja intresside mõju aktsia investeeringutele ning maksusüsteemi USAs.
Minevikunäited seotakse tänapäeva ühiskonna fundamentaalsete probleemidega, mis võivad saada päästikuks enneolematule finantskriisile.
Probleemid, mis on tingitud demograafilisest arengust, stagnatsioonist innovatsioonis, Hiina ja India ning Aasia riikide mõju suurenemisest, leiavad adekvaatset käsitlust.
Kasulik lugemine kõigile, kes soovivad selgust teguritest, mis mõjutavad meie sissetulekuid ja heaolu lähiaastakümnetel.
Raamatus antakse palju kasulikke lugemisvihjeid ja algallikaid, millest informatsiooni ammutada.
Üllatust pakuvad loogikavastased investeerimisvead arenevatele turgudele, kasvuaktsiatesse, IPO-desse või kiire majanduskasvuga regioonidesse - ajaloolised tulemused kinnitavad vastupidist meie uskumustele! Peaaegu 500 lehekülge kirjapandud teadmist, millest õppida.
Raamatuklubi
Äripäeva raamatuklubi on Eesti peamine äriraamatute kirjastaja. Avaldame maailma parimaid
psühholoogia-, juhtimis- ja turundusteoseid, samuti investeerimisalast kirjandust.
Oleme tegutsenud juba 20 aastat. Pikaajalisele kogemusele tuginedes teeme maailma uusimast ärikirjandusest hoolika valiku. Klubi liikmena võite kindel olla, et maailma tunnustatud autorite populaarsed teosed jõuavad teieni ja te ei pea vaeva nägema võõrkeelse kirjanduse laviinis tee leidmisega.
- Klubi liige saab iga kuu värskelt ilmunud klubiraamatud kuni 20% soodsamalt.
- Raamatud saadame Omniva pakiautomaati tasuta.
- Klubi liige saab raamatud tellida ka e-raamatuna.
- Klubiraamatute eest saate mugavalt tasuda ka e-arve püsimaksega.
- Kui ostate aasta jooksul 6 raamatut, võite valida kingiks ühe varem ilmunud raamatu.
Klubi liikmele saadame iga kuu (v.a juulis) 1-2 uut raamatut. Raamatute ostmisest saab loobuda klubi kodulehe kaudu, telefonitsi või e-posti teel.